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新三板重大利好:投資者門檻近期可能降為100、200、300萬元

2019-12-02 11:03 文章來源:中國金融信息網 作者:

【導讀】 11月29日晚,全國股轉通過新聞發布會明確將于11月30日組織各市場參與者開展集合競價撮合頻次調整和適當性差異化管理第一次全網測試.

11月29日晚,全國股轉通過新聞發布會明確將于11月30日組織各市場參與者開展集合競價撮合頻次調整和適當性差異化管理第一次全網測試。

全國股轉表示,根據改革整體工作計劃,第一階段將推出集合競價撮合頻次調整和投資者適當性差異化管理業務,所有市場參與者均已根據業務實際開展情況對技術系統進行了配套改造。11月18日起,我司組織了全市場的仿真測試。仿真測試過程中,全國股轉公司及關聯單位各技術系統按預期實現新增業務功能,共有96家主辦券商、10家重點信息商、9家基金公司參與。根據仿真測試反饋,截至2019年11月29日,測試覆蓋了全部業務場景,仿真測試取得預期效果。目前,市場參與者改造后的仿真技術系統能夠支持業務開展,市場整體已具備開展全網測試的條件。下一步,全國股轉公司將在證監會的統一部署下,按照既定時間表,繼續做好對全市場技術準備工作的指導,并擇機開展現場檢查,確保新三板改革配套技術開發工作按時、保質完成。

11月29日同一天,證監會網站公布33條關于政協十三屆全國委員會第二次會議提案答復的函和對十三屆全國人大二次會議建議的答復。

其中,證監會在答復《關于提升新三板流動性,擴大中小微企業直接融資的提案》時表示,將合理確定合格投資者門檻標準,適度提高流動性水平;豐富機構投資者類型,擴大機構投資者隊伍;與此同時,充分發揮新三板承上啟下的功能,形成上下連通、功能互補的多層次資本市場體系,重點研究推進新三板與交易所之間的連通機制,為中小企業和民營經濟打通發展壯大的上升通道,更好發揮多層次資本市場促進企業持續發展的綜合能力,為經濟高質量發展服務。

11月28日,全國股轉公司監管部總監助理林晗在上海參加會議時指出,新三板投資者門檻現在是500萬元的門檻,這個投資者門檻確實也比較好地防范了市場風險,但是從2013年到2019年年底,經過了6年多的發展,掛牌企業更加規范,投資者更加理性,市場運行也更加成熟。這個時候較高的投資者門檻甚至可以說是過高的投資者門檻,會直接造成合格投資者數量和市場需求的供需失衡,這直接影響了新三板市場流動性和融資功能的發揮,也滿足不了不同層次、不同階段的企業需求。

其強調,在這次改革計劃里面,首先新三板的投資者適當性門檻會整體下降,同時在不同層次也會制定不同的投資者門檻,匹配企業差異化需求;同時會引入公募基金在內的長期資金。

時間繼續往前,11月25日全國股轉在“全國股轉公司認真研究關于新三板改革業務規則的意見建議”中指出:“五是其他方面,盡快出臺降低投資者準入門檻,QFII、RQFII及公募基金投資新三板的制度安排等。”11月20日,在第一財經北京科創大會的“新三板企業如何借力精選層”圓桌論壇上,全國股轉融資并購二部總監助理王希玥在談及時投資者門檻時用了一句詞“會顯著地降低”。

11月24日,新三板評論專門寫了一篇“八問八答,權威解析新三板投資者門檻調整”的文章。

在此,新三板評論再綜合上述5個消息面后認為:

在降門檻的幅度上,融資并購二部總監助理王希玥說“會顯著地降低”,公司監管部總監助理林晗說“門檻會整體下降”,再加上之前市場和本人的綜合分析,新三板評論基本可以推測基礎層、創新層和精選層的門檻將分別降到300、200和100萬元。

在降門檻的確定性上,全國股轉11月18日起組織了全市場的仿真測試,今天又將組織各市場參與者開展集合競價撮合頻次調整和適當性差異化管理第一次全網測試。新三板評論基本可以推測,新的投資者適當性管理細則已經修訂完畢。

在降門檻的時間上,新三板評論大膽推測,可能就在本月的第二個周末即12月15日前后,最遲不會晚于元旦,這是管理層送給新三板的新年大禮。

 

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